Provide management commentaries based on business environment, economy, market trend, demand, other business factors and major items of reforecasted income statement
Sheet1
| Following is clothing & accessories department store chain (multi stores, multi locations) budget. Due to COVAD 19, the company has experienced reduction in business and they would like to update their forecast from original budget | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Please update forecast based on following assumptions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provide management commentaries based on business environment, economy, market trend, demand, other business factors and major items of reforecasted income statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Please provide recommendations to improve profitability, margin, reduction in cost and working capital management | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($000’s) | FY-20 (Original Budget) | FY-20 (Updated Forecast) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue | 60,000,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Cost of Sales | 4 | 2,000,000 | 7 | 0.0% | ERROR:#DIV/0! | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross Profit | 18,000,000 | 30 | – 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Payroll Expenses | 7,500,000 | 12.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bonus (Budgeted 10% of Payroll Expense) | 750,000 | 1.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rent | 3.3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Facility/Utilities | 200,000 | 0.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Travel & Entertainment | 1,000,000 | 1.7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales & Marketing | 1,200,000 | 2.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Legal & Professional | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other General & Administrative Exp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Depreciation | 350,000 | 0.6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization | 100,000 | 0.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Operating Expense | 15,300,000 | 25.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Income | 2,700,000 | 4.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest Income (current cash balance $0.5M; interest rate 1%) | 5,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest Expenses (current debt balance $1.5M, interest rate 5%) | ( | 75,000 | -0.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Profit Before Tax | 2,630,000 | 4.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income Tax | 657,500 | 1.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Income | 1,972,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | 3,150,000 | 5.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non | GAAP Net Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjustments (Net of Tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non GAAP Net Income | 2,047,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DSO | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DIO | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| DPO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CCC | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts Receivable | 5,500,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventory | 4,200,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accounts Payable | 3,500,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assumptions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reduce revenue by 20% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management decided to give 2% discount on updated revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Create 10% provision for return at year-end. Margin on return products is 20%. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of Sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management decided to reduce cost of sales by 20% due to reduction in revenue by terminating some direct temp & full time labor and other direct cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management decided to create 5% inventory reserves on original budgeted inventory | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Operating Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Due to reduction in business, 10 corporate staff with annual $90K salary (plus 20% load for payroll tax and benefits) in the beginning of the second month of second quarter were laid off | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management decided to give one month severance pay as one time payment in Q2 for all impacted staff | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management has decided to reduce bonus accrual by 50% from original accrual on updated payroll. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management is projecting 10% reduction in Facilities/Utilities expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Due to current environment, company announced travel freeze for non-essential travel and plan to reduce travel & entertainment by 30%. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales & Marketing expenses are same as % of updated revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management is projecting 15% reduction in General & Administrative expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Management is projecting 50 basis points (bps) bad-debt expense on updated revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cancelled planned capital expenditure of equipment (with 5 years life) on July 1 for $500K | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Due to reduction business, company has used all cash in Q1-20 and no cash balance left | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Due to change in business environment, the company has to borrow incremental $1.0M @ 3% interest rate in beginning of Q2-20 but able repay back in beginning of Q4-20. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| No change in the tax rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compute AR, Inventory and A/P based on following assumptions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| – Increase in DSO by 3 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| – Deterioration in DIO by 3 days | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| – Improvement in DPO by 3 days |
Forecast & Management Commentaries
Presented by: David White
Mukhammad Mubashirov
Clothing & Accessories Department Store
1
Management Commentaries
Current environment in business world and in our company
Current economic condition around the world
Our response to the encountered problems
Management Commentaries
Forecasted Profit/Loss statement
Change in our expectations for the next year
Recommendations
Close or Move Shops
Reduce rent
Reduce facilities/utilities
Further reduce payroll
Purchase, not Rent, Smaller Stores
Eliminates rent
Increases depreciation, thus increases EBITDA
Move Online
*source: https://www.digitalcommerce360.com/article/us-ecommerce-sales/#:~:text=Consumers%20spent%20%24601.75%20billion%20online,quarterly%20ecommerce%20figures%20released%20Wednesday.
Ecommerce Sales (in billions) 2017 2018 2019 461 524 602
Move Online
Quarterly share of ecommerce sales of total U.S. retail sales from 1st quarter 2010 to 1st quarter 2020
*source: https://www.statista.com/statistics/187439/share-of-e-commerce-sales-in-total-us-retail-sales-in-2010/
Move Online
Despite the virus, ecommerce within retail sales is still projected to grow by 18% in 2020.
*source: https://www.businessinsider.com/us-ecommerce-report-2020
Benefits of Click and Collect
Keep stores relevant
Benefits of Click and Collect
Allow stores to be smaller
Benefits of Click and Collect
Keep payroll low
Benefits of Click and Collect
Keep inventory low
Benefits of Click and Collect
Promote and advertise healthy and safe business practices
Thank YOU
References
U.S. retail e-commerce sales share 2020 | Statista. (2020). Retrieved 27 July 2020, from https://www.statista.com/statistics/187439/share-of-e-commerce-sales-in-total-us-retail-sales-in-2010/
US Ecommerce will rise 18% this year amid the coronavirus pandemic. (2020). Retrieved 27 July 2020, from https://www.businessinsider.com/us-ecommerce-report-2020
US ecommerce sales grow 14.9% in 2019 | Digital Commerce 360. (2020). Retrieved 27 July 2020, from https://www.digitalcommerce360.com/article/us-ecommerce-sales/#:~:text=Consumers%20spent%20%24601.75%20billion%20online,quarterly%20ecommerce%20figures%20released%20Wednesday.
($000’s)
Revenue60,000,000 44,100,000
Total Cost of Sales42,000,000
70.0%
33,600,000
76.2%
provision for returns4,410,000
COS for doubtful returns3,528,000
Adjusted COS32,718,000
74.2%
Gross Profit18,000,000
30.0%
11,382,000
25.8%
Payroll Expenses 7,500,000
12.5%
6,780,000
15.4%
Bonus (10% of Payroll Expense)750,000
1.3%
330,000
0.7%
severence pay75,000
Rent2,000,000
3.3%
2,000,000
4.5%
Facility/Utilities200,000
0.3%
200,000
0.5%
Travel & Entertainment1,000,000
1.7%
700,000
1.6%
Sales & Marketing1,200,000
2.0%
882,000
2.0%
Legal & Professional1,000,000
1.7%
1,000,000
2.3%
Other General & Administrative Exp1,200,000
2.0%
882,000
2.0%
Depreciation350,000
0.6%
300,000
0.7%
Amortization100,000
0.2%
100,000
0.2%
Total Operating Expense15,300,000
25.5%
13,249,000
30.0%
Operating Income2,700,000
4.5%
4,602,000
10.4%
Interest Income (current cash balance $0.5M; interest rate 1%)5,000
0.0%
–
0.0%
Interest Expenses (current debt balance $1.5M, interest rate 5%)(75,000)
-0.1%
(95,000)
-0.2%
Profit Before Tax2,630,000
4.4%
4,507,000
10.2%
Income Tax657,500
1.1%
1,126,750
2.6%
Net Income1,972,500
3.3%
3,380,250
7.7%
EBITDA3,150,000
5.3%
5,002,000
11.3%
Non GAAP Net Income
GAAP Net Income1,972,500 3,380,250
Adjustments (Net of Tax):
Amortization75,000 75,000
Total Adjustments75,000 75,000
Non GAAP Net Income2,047,500 3,455,250
DSO33 36
Accounts Receivable5,500,000 4,410,000
FY-20 (Original Budget)FY-20 (Updated Forecast)