Balance Sheet
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The following equation shows the transactions of Cotton Cleaning Service during
May. The business is owned by Taylor Cotton.
Assets |
= |
Liab. |
+ |
Owner’s Equity |
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Cash |
Accts. |
Supp. |
Equip. |
Accts. |
T.Cotton, |
Rev. |
− |
Exp. |
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Balances, May 1 |
14,6 0 0 |
2,600 |
5,400 |
33,400 |
6,600 |
49,400 |
0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paid for utilities |
− 940 |
+ 940 |
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New balances |
13,660 |
940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sold services for cash |
+ 4,940 |
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18,600 |
4,940 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paid a creditor |
− 1,900 |
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16,700 |
4,700 |
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Sold services on credit |
+ 2,700 |
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5,300 |
7,640 |
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Paid salaries |
− 8,700 |
+ 8,700 |
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8,000 |
9,640 |
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Paid telephone bill |
− 310 |
+ 310 |
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7,690 |
9,950 |
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Withdrew cash for personal expenses |
− 2,600 |
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5,090 |
46,800 |
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Required:
Analyze each transaction carefully. Prepare an income statement and a statement of owner’s equity for the month. Prepare a balance sheet for May 31, 2019.